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研究中心早會紀要(5-26)

來源:無 作者:研究中心 發布時間:2020-05-26 點擊量:2546

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宏觀金融:

 

1:股指綜述:周一,三大指數高開,汽車板塊高開,隨后三大指數集體走低。臨近午盤指數再次走弱。午后,指數維持震蕩。尾盤,指數盤整拉升,市場賺錢效應逐步回暖。從盤面上看,乳業、食品加工、光刻膠板塊漲幅居前,智能音箱、消費電子、通信設備跌幅居前。

2:期債綜述:5月25日,國債期貨全線收跌,10年期主力合約跌0.38%,5年期主力合約跌0.4%,2年期跌0.25%。國債期貨低開后震蕩走低,跌幅持續擴大。10年期主力合約盤中一度跌逾0.4%。10年期國債活躍券190015最新成交價報2.64%,收益率上行5.25BP,30年期國債活躍券成交價報3.49%,收益率上行5BP。

3:隔夜COMEX期金開于1734.8收于1727.4。美提前復工令市場對疫情二次爆發預期上升,近期通脹預期有所回升導致美債實際利率出現回落。此外,美國立法歧視中概股增加外部環境不確定性,若事件繼續發酵或將提振避險情緒。

 

交易提示:政府工作報告使得降息降準仍可期待,北向資金繼續流入在需求端支撐指數,短期指數或將呈現震蕩調整格局,期指建議暫觀望。十年利率區間維持(2.4%-2.6%)。黃金建議多單持有,止損COMEX1700。

 

 

 

有色金屬:

 

1、生態環境部部長黃潤秋:今年將啟動第二輪第二批中央環保督察。生態環境部部長黃潤秋5月25日在2020年全國兩會第二場“部長通道”表示,今年會啟動第二輪第二批中央環保督察,主要圍繞黨中央國務院有關生態環境保護和生態文明建設的一些重大決策部署的落實情況,圍繞老百姓反映的身邊的一些突出生態環境問題,以及污染防治攻堅戰各項重點任務的落實情況開展督察。

2、Renaissance Capital:贊比亞銅產量憂慮升溫,因經濟下滑。Renaissance Capital近日表示,贊比亞銅產量實現實質性復蘇的希望正在減弱,因全球供應鏈中斷對該行業造成破壞,受新冠肺炎疫情使該國本已舉步維艱的經濟在20年來首次陷入衰退影響。去年贊比亞銅產量下降6%,目前有跡象顯示贊比亞銅產量不會回升。

3、電解鋁庫較前一周四下降5.5萬噸。5月25日,SMM統計國內電解鋁社會庫存(含SHFE倉單):上海地區12.8萬噸,無錫地區37.3噸,杭州地區11.1萬噸,鞏義地區5.2萬噸,南海地區18.4萬噸,天津5.8萬噸,臨沂0.8萬噸,重慶1.1萬噸,消費地鋁錠庫存合計92.4萬噸,較前一周四下降5.5萬噸。

4、LME市場逢英國春季銀行假日休市。倫敦金屬交易所(LME)市場周一(5月25日)逢英國春季銀行假日休市,無LME庫存報告;周二(5月26日)恢復交易。

交易提示:滬銅關注42500支撐,多單謹慎持有;滬鋅震蕩區間(16000,17000);滬鎳多單謹慎持有,關注98000一線支撐。

 

 

 

 

黑色產業鏈:

 

1、央行:2018年來共降準12次 釋放長期資金約8萬億元

據央行網站消息,2018年以來,人民銀行12次下調存款準備金率,共釋放長期資金約8萬億元。其中,2018年4次降準釋放資金3.65萬億元,2019年5次降準釋放資金2.7萬億元,2020年初至5月3次降準釋放資金1.75萬億元。

2、建材、鐵礦成交量

建材成交量:5月25日,Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為23.99萬噸,較上一交易日增加2.3萬噸。

鐵礦成交量:5月25日,全國主港鐵礦累計成交138萬噸,環比下降3.6%;本周平均每日成交138萬噸,環比下降17.8%;本月平均每日成交146萬噸,環比下降2.7%。

3、期螺跌至3500 成交放緩 25日鋼材指數(Myspic)弱勢下跌

5月25日,國內鋼材指數(Myspic)綜合指數報135.44(絕對價格指數3813),較上一交易日下跌0.43%。其中,螺紋鋼指數報149.89(絕對價格指數3789),較上一交易日下跌0.49%;熱卷指數報128.58 (絕對價格指數3605),較上一交易日下跌0.70%。

 

交易提示:

鐵礦石:09合約多單持有,止損650

成材:螺紋10-1正套持有,止損價差50

焦炭:焦炭09逢低做多,參考點位1820;焦炭9-1正套持有,止損價差0,止盈價差80

焦煤:09單邊暫觀望,關注1200壓力位  

 

 

 

 

化工:

  

1.  更多國家放松了對于公共衛生事件的管控措施,加之供應持續減少,周一國際油價小幅反彈。全球部分地區經濟逐步復蘇,需求呈穩步回升態勢,而供應端隨著以OPEC為代表的產油國積極推進減產,供應量持續減少,供需矛盾有效緩和。周一油價窄幅反彈,但因假期內交投清淡,漲幅受限。

 

2.  LPP:石化庫存79萬噸;.丙烯市場價格大幅回落,山東丙烯市場主流參照6800-6800元/噸。LLDPE市場價格窄幅震蕩,部分小幅漲跌50元/噸,整體變化不大,國內LLDPE主流價格在6450-6900元/噸。內外盤價格逆差,美金市場標品選貿易商報盤印度6月船線性,由于7月印度標品報告750美元/噸,價格高企。上游和中游市場玩家積極挺價,市場下游接貨一般,部分包裝企業制品庫存不足,原料庫存較為充足。

 

3.  MA:西北地區穩中有升,出貨有待觀察。關中地區穩中有升,出貨有待觀察。山東地區穩中有升,魯北地區周初多觀望為主,下游及持貨商多執行前期合同,新單有限;魯南地區窄幅波動,廠家出貨為主,下游需求一般,成交不溫不火。河北地區穩中有升,廠家出貨為主,下游按需采購,成交平穩。河南地區整體偏弱,山西局部推漲,沿海甲醇市場庫存偏高,業者低價排貨。

 

4.  昨日PTA主力期貨(2009)震蕩調整,尾盤小幅收漲。至收盤主力期貨收于3640,較上一交易日上漲6,漲幅0.17%?,F貨市場PTA報盤2009貼水125自提,遞盤貼水140自提,現貨商談參考區間3450-3500自提。日內PTA買盤以貿易商為主,現貨成交清淡,市場成交不足3000噸,聽聞3479自提等成交,基差成交集中在貼水130-135附近。(元/噸)

 

操作建議:BU2012多單持有,止損2490;買入MA009C1700離場;L9-1正套持有;PP2009多單持有;TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12、PG12-1正套持有;RU2009多單持有,止損9900。僅供參考

 

 

 

 

橡膠:

 

1、國內天膠全乳現貨價格9800(+50)

2、外盤CIFRSS3報價收于1400(0)美元/ 噸,馬來20號標膠報價收1170(0)美元/噸。

3、泰國橡膠原料價格震蕩,生膠37.07(0);煙膠片39.89(0);膠水41.00(+0.40);杯膠28.25(-0.10)。

4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價4500元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運行。鎮海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯產能共22萬噸/年。產品主要自用和互供為主,少量外銷。

5、合成膠價,丁苯膠1502齊魯石化華東8100(0),順丁膠BR9000齊魯石化華東7700(0)。

6、2020年4月中國進口天然及合成橡膠(包括膠乳)共49.9萬噸,環比減少17.11%,同比減少10.25%。今年1-4月,中國共進口天然及合成橡膠(包括膠乳)215.8萬噸,同比增加1.46%

7、ANRPC下調對天然橡膠需求增長的估計,預計消費量將增長1.2%至1380萬噸,而此前的估計為增長2.7%

8、世界天然橡膠生產國協會.(AMRPC)在一份報告中稱,預計今年4月全球天然橡膠需求料較上年同期縮減8. 2%

9、截至2020年4月30日,TOCOM指定倉庫的橡膠(RSS)倉庫為8,998噸,較截至4月20日的9,323噸下降325噸

10、2020年3月,馬來西亞天然橡膠產量減少至35,961噸。數據顯示,馬來西亞3月天然橡膠出口量為45,198噸。

11、新加坡上市公司合盛農業集團(Halcyon Agri)表示,持續低迷的橡膠價格將導致中期供應短缺

12、上期所天然橡膠期貨倉單報232940(-1610)

 

交易提示:

泰國產區干旱好轉逐步開割,國內產區進入開割,初期產量預計低位,下游需求環比好轉,重卡數據同比大增,鑒于價格低位以及現貨成交好轉,建議RU2009多單持有,止損上移至9900。

 

 

 

 

蘋果:

 

本季度供應量仍然充足,疊加新冠疫情影響,現貨價格跌至低位,舊季合約低位運行為主,天氣炒作窗口下新季合約高位運行,目前預計天氣影響主要集中在甘肅,陜西稍有影響,對全國的產量影響較小,加上舊季果的銷售壓力,限制AP10上方空間,AP10空單持有,9250止損。

 

 

 

 

豆類、油脂:

  

1、據烏克蘭谷物協會主席Mykola Gorbachov稱,未來五年內烏克蘭谷物產量有望達到1.13億噸。迄今為止,谷物產量為9800萬噸,未來五年這一數據將增加1500萬噸。與此同時,國內消費繼續下滑,因此出口量將會增加。

2、美國農業部預計今年歐盟油菜籽進口將增加20萬噸,這與許多分析師的預期大相徑庭。歐洲生物柴油需求減少將會降低油菜籽進口,不過美國農業部的最新報告卻給出不同的預測。

3、據加拿大農業暨農業部(AAFC)發布的月度供需報告顯示,2019/20年度和2020/21年度加拿大油菜籽期末庫存預測數據雙雙下調。最新的預測是基于加拿大統計局本月初發布的播種面積數據。加拿大農業暨農業部預計2020/21年度加拿大油菜籽期末庫存為230萬噸,比4月份預測值低40萬噸,也是四年來的最低庫存。2019/20年度加拿大油菜籽期末庫存預計為270萬噸,比4月份預測值低50萬噸,因為出口和國內用量數據上調。

交易提示:
CBOT大豆震蕩。國內大豆及豆粕庫存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本價為2734元/噸,東莞現貨折盤面價格為2630元/噸,M09多單持有,2735止損。

BMD棕櫚油反彈。庫存方面,美豆油庫存高企,馬來和印尼棕櫚油庫存中性,國內三大油脂庫存止跌,豆油庫存逐步回升,8月馬來棕櫚油進口成本為4788元/噸,國內天津現貨折盤面價格為4820元/噸,7月阿根廷豆油進口成本在5740元/噸,國內日照現貨折盤面價格為5350元/噸,Y09多單持有,5380止損。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、美國農業部(USDA)報告顯示,預計2020/21榨季全球產糖量為1.88億噸,同比增加13%。產糖量預期增加是因對巴西、印度和泰國產糖量的預期增加。USDA表示,預計2020/21榨季全球食糖需求量將達1.778億噸的創紀錄水平,同比增加3.6%,因預計印度等市場的消費量增加。這將有利于削減全球糖庫存,盡管產糖量預期增加。

2、云南英茂的龍江糖廠于5月25日順利收榨,云南未收榨糖廠減至13家。

交易提示:保障措施關稅已到期,UNICA稱中國將取消保障措施關稅,但官方尚未公布相關消息,若保障措施關稅取消,則將大幅削減食糖進口成本。2020/21年度種植面積預計小幅增加,短期來看處于季節性消費淡季,且疫情影響產銷區交通運輸和下游含糖食品消費,但隨著需求旺季到來,預計5月后供需情況將逐步好轉。SR009P4500買單繼續持有。
 

 

 

 

棉花:

 

1、新疆5月下旬氣象條件對喜溫作物生長略有影響,預計5月下旬旬平均氣溫全疆大部略偏低。

2、印度棉花公司(CCI)上周三稱,該公司從該國棉花種植地區采購了創紀錄的920萬包(約156.4萬噸)棉花。CCI的CMD P Alli Rani表示,這是任何單個機構進行采購的全球記錄。CCI的總采購額約為2500億盧比。

交易提示:疫情使得全球需求走弱,且庫存壓力較大,但是近期中國需求有所恢復,此外2020/21年度國內種植面積也有所減少。長期來看,考慮到本年度和下年度減產預期,疊加繼續輪出的不確定性,供需情況有望改善。短期庫存壓力仍需時間消化,北疆棉苗發育良好,需關注南疆地區天氣情況,CF09震蕩區間11200-12000。


免責申明:

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