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研究中心早會紀要(5-27)

來源:無 作者:研究中心 發布時間:2020-05-27 點擊量:2981

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宏觀金融:

 

1:股指綜述:周二早盤指數高開,隨后三大股指單邊上行,深成指、創指表現強勢。臨近午盤,三大指數延續高位盤整態勢。午后,指數高位盤整,創指表現依舊強勢。尾盤,滬指一度漲1%,深成指漲2%,創指漲近3%,兩市超百股漲停。盤面上,科創板全線走強,上午表現強勢的消費電子等題材概念繼續領漲。多頭占據市場主導地位,兩市板塊個股普漲,題材概念持續活躍,總體賺錢效應較好。

2:期債綜述:5月26日,國債期貨全線明顯收跌,10年期主力合約跌0.42%,盤中一度跌0.55%;5年期主力合約跌0.44%,盤中一度跌0.62%;2年期主力合約跌0.24%,盤中一度跌0.37%。資金面延續收斂,Shibor全線上行。隔夜品種上行40.7bp報1.88%,7天期上行12.3bp報1.9080%,14天期上行15.1bp報1.4910%,1個月期上行2.6bp報1.3420%。

3:隔夜COMEX期金開于1727.2收于1703.2。疫情二次爆發預期仍存,近期通脹預期有所回升使得美債實際利率出現回落。此外,美國立法歧視中概股增加外部環境不確定性,若事件繼續發酵或將提振避險情緒。

 

交易提示:市場對貨幣政策仍有預期,北向資金重新流入在需求端支撐指數,期指建議做多IC,IC2006止損5280。十年利率區間維持(2.4%-2.6%)。黃金建議多單持有,AU2012止損價380。

 

 

 

有色金屬:

 

1、ICSG:2020年2月全球銅市供應過剩131,000噸。倫敦5月25日消息,國際銅業研究組織(ICSG)在其最新月報中表示,2020年2月全球精煉銅市場供應過剩131,000噸,1月為短缺2,000噸。ICSG表示,2020年1-2月全球精煉銅市場供應過剩129,000噸,上年同期為過剩29,000噸。2月全球精煉銅產量約為180萬噸,消費量約為167萬噸。

2、中國4月鋅礦砂及其精礦進口量環比增加50%,澳洲仍是最大供應國。北京5月25日消息,中國海關總署周一公布的數據顯示,中國4月鋅礦砂及其精礦進口量較前月增加50%,因冶煉商在全球新冠肺炎疫情削減礦山供應之前囤積原材料。數據顯示,中國4月鋅礦砂及其精礦進口量為460,647噸,高于3月進口的307,009噸,且較上年同期增加158%,為2017年1月海關數據在線查詢功能上線以來最高月度進口量。

3、2月韓國進口美國廢鋁量環比增長6%。2月,韓國自美國進口廢鋁23,700噸,較1月份的22,300噸環比增長6.28%;較2019年同期的23,600噸同比上漲0.42%。1-2月,韓國累計進口美國廢鋁46,000噸,較2019年同期的43,900噸同比上漲4.78%。2月,韓國總計進口美國鋁產品(鋁半成品、粗金屬及合金、廢鋁)26,000噸,較1月份的24,700噸環比上漲5.26%;較2019年同期的26,400噸同比下降1.52%。1-2月,韓國累計進口美國鋁產品50,700噸,較2019年同期的49,600噸同比上漲2.22%。出口方面,2月,韓國向美國出口鋁產品1,690噸,1-2月累計出口2,750噸。2019年同期分別為4,760噸和10,900噸。

4、倫敦時間5月26日17:00(北京時間5月27日00:00),三個月期銅上漲1.4%,收報每噸5,362.00美元,接近上周觸及的兩個月高位5,464美元。三個月期鋁上漲0.9%,至每噸1,519.50美元。三個月期鎳上漲0.7%,至每噸12,341美元。三個月期鉛上漲2.5%,至每噸1,686.5美元。三個月期錫上漲0.5%,至每噸15,429美元。三個月期鋅逆勢下跌0.2%,至每噸1,982美元。

交易提示:滬銅關注42500支撐,多單謹慎持有;滬鋅震蕩區間(16000,17000);滬鎳多單謹慎持有,關注98000一線支撐。

 

 

 

 

黑色產業鏈:

 

1、澳洲、巴西鐵礦石發運總量為2603.4萬噸 環比大增18.57%

新口徑19港鐵礦石發運量:上周(5/18-5/24)澳洲巴西鐵礦發運總量2603.4萬噸,環比上期增加407.7萬噸。澳洲發運總量1917.1萬噸,環比增加175.5萬噸;巴西發運總量686.3萬噸,環比增加232.2萬噸。

2、建材、鐵礦成交量

建材成交量:5月26日,Mysteel調研全國237家貿易商建材日成交量為21.53萬噸,較上一交易日減少2.46萬噸。

鐵礦成交量:5月26日,全國主港鐵礦累計成交131.9萬噸,環比下降4.4%;本周平均每日成交135萬噸,環比下降19.7%;本月平均每日成交145.1萬噸,環比下降3.3%。

3、唐山鋼坯下跌10 成交繼續放緩 26日鋼材指數(Myspic)延續弱勢

5月26日,國內鋼材指數(Myspic)綜合指數報135.28(絕對價格指數3809),較上一交易日下跌0.12%。其中,螺紋鋼指數報149.72(絕對價格指數3785),較上一交易日下跌0.11%;熱卷指數報128.6 (絕對價格指數3606),較上一交易日上漲0.02%。

 

交易提示:

鐵礦石:09合約多單離場觀望,關注點位650能否支撐

成材:螺紋10-1正套持有,止損價差50

焦炭:09逢低做多,參考點位1820;9-1正套持有,止損價差0,止盈價差80

焦煤:09單邊暫觀望,關注1200壓力位  

 

 

 

 

化工:

  

1.  美國陣亡將士紀念日到9月份美國勞工節是美國自駕游高峰季節,汽油需求往往增加。歐佩克以及參與減產聯合宣言的產油國根據協議在5月份和6月份每日減產970萬桶,但是沙特阿拉伯、科威特和阿聯酋表示要加大減產力度以平衡市場。俄羅斯新聞社稱,俄羅斯石油日產量接近該國5月和6月日產量850萬桶的目標。周一俄羅斯能源部長諾瓦克稱,燃料需求的增加將有助于在6月份或7月份之前全球每日減少約700萬至1200萬桶的市場過剩。

 

2.  LPP:石化庫存74萬噸。日丙烯市場價格延續跌勢,山東丙烯市場主流參照 6700-6700 元/噸。下游工廠接貨意向偏低,丙烯生產企業出貨轉淡,庫存緩升,報盤讓利下跌為主。國內LLDPE市場價格多數穩定,華東部分線性低價補漲50元/噸。線性期貨高開高位運行,部分石化上調出廠價,場內交投氣氛偏清淡,貿易商隨行就市報盤,下游工廠接貨意向欠佳,實盤側重商談。內外盤價格逆差,美金市場標品選中東外商6月報盤標品,報盤750美元/噸,價格高企。上游和中游市場玩家積極挺價,市場下游接貨一般,部分包裝企業制品庫存不足,原料庫存較為充足。

3.  MA:西北地區窄幅波動,部分貨源供給烯烴,關中地區窄幅波動,部分低價成交平穩。山東地區弱勢運行,魯北地區下游按需采購,市場心態不佳,成交重心下移;魯南地區弱勢整理,廠家出貨為主,下游按需采購,成交不溫不火。河北地區盤整為主,廠家出貨為主,下游按需采購,成交不溫不火。河南地區整體弱勢維持,山西大穩小動,沿海甲醇市場庫存維持高位,業者低價放貨。

 

4.  昨日PTA主力期貨(2009)偏暖調整,至收盤主力期貨收于3648,較上一交易日上漲28,漲幅0.77%?,F貨市場PTA報盤2009貼水130自提,遞盤貼水140自提,現貨商談參考區間3500-3550自提。日內PTA買盤以貿易商為主,現貨成交清淡,市場成交約3000噸,聽聞3513、3514以及3509自提等成交,基差成交集中在貼水130-135附近。(元/噸)

 

操作建議:BU2012多單持有,止損2490;L9-1正套持有;PP2009多單持有;TA9-1正套持有;EB9-1正套持有;PG11-12、PG12-1正套持有;RU2009多單持有,止損9900。僅供參考

 

 

 

 

橡膠:

 

1、國內天膠全乳現貨價格9850(+50)

2、外盤CIFRSS3報價收于1410(+10)美元/ 噸,馬來20號標膠報價收1195(+15)美元/噸。

3、泰國橡膠原料價格震蕩,生膠37.59(+0.52);煙膠片40.05(+0.16);膠水41.20(+0.20);杯膠28.40(+0.10)。

4、中石化華東銷售公司丁二烯掛牌價4500元/噸。上海金山12萬噸/年丁二烯裝置正常運行。鎮海煉化16.5萬噸/年丁二烯裝置正常開工。揚子石化丁二烯產能共22萬噸/年。產品主要自用和互供為主,少量外銷。

5、合成膠價,丁苯膠1502齊魯石化華東8100(0),順丁膠BR9000齊魯石化華東7650(0)。

6、2020年4月中國進口天然及合成橡膠(包括膠乳)共49.9萬噸,環比減少17.11%,同比減少10.25%。今年1-4月,中國共進口天然及合成橡膠(包括膠乳)215.8萬噸,同比增加1.46%

7、ANRPC下調對天然橡膠需求增長的估計,預計消費量將增長1.2%至1380萬噸,而此前的估計為增長2.7%

8、世界天然橡膠生產國協會.(AMRPC)在一份報告中稱,預計今年4月全球天然橡膠需求料較上年同期縮減8. 2%

9、截至2020年5月10日,TOCOM指定倉庫的橡膠(RSS)倉庫為8992噸,較截至4月30日的8998噸下降6噸

10、2020年4月柬埔寨天然橡膠出口量達18,604噸,同比增長21.73%,環比增長58%(3月為11,751噸);出口額達2,217萬美元,同比增長6.3%

11、新加坡上市公司合盛農業集團(Halcyon Agri)表示,持續低迷的橡膠價格將導致中期供應短缺

12、上期所天然橡膠期貨倉單報234550(+670)

 

交易提示:

泰國產區干旱好轉逐步開割,國內產區進入開割,初期產量預計低位,下游需求環比好轉,重卡數據同比大增,鑒于價格低位以及現貨成交好轉,建議RU2009多單持有,止損上移至9900。

 

 

 

 

蘋果:

 

本季度供應量仍然充足,疊加新冠疫情影響,現貨價格跌至低位,舊季合約低位運行為主,天氣炒作窗口下新季合約高位運行,目前預計天氣影響主要集中在甘肅,陜西稍有影響,對全國的產量影響較小,加上舊季果的銷售壓力,合約修改等,限制AP10上方空間,AP10空單持有,9250止損。

 

 

 

 

豆類、油脂:

  

1、上周有消息稱,負責可再生燃料標準法案的美國政府部門已確定了明年生物燃料摻混標準的草案。從表面來看,似乎生物燃料行業已經贏得了第一輪的勝利。但是上周三美國能源信息署(EIA)報告顯示汽油供應下降,令人們重新關注EPA的2021年生物燃料摻混提案,乙醇行業仍因需求破壞而受挫。

2、印度煉油協會(SEAI)周二表示,由于印度新冠病毒感染病例人數持續攀升,印度最大的食用油會議將會推遲舉行。原定于9月在孟買舉行的2020年全球食用油會議(Globoil)將改期至10月30日至11月1日在沿海的果阿邦舉行。

3、美國農業部發布的出口檢驗周報顯示,上周美國對中國(大陸地區)裝運的大豆數量顯著低于前一周的水平。截至2020年5月21日的一周,美國對中國(大陸地區)裝運5,511噸大豆。前一周美國對中國(大陸地區)裝運73,153噸大豆。

交易提示:
CBOT大豆震蕩。國內大豆及豆粕庫存逐步回升,7月巴西豆折豆粕成本價為2734元/噸,東莞現貨折盤面價格為2620元/噸,M09多單持有,止損上移至2760。

BMD棕櫚油反彈。庫存方面,美豆油庫存高企,馬來和印尼棕櫚油庫存中性,國內三大油脂庫存止跌,豆油庫存逐步回升,8月馬來棕櫚油進口成本為4788元/噸,國內廣州現貨折盤面價格為4844元/噸,7月阿根廷豆油進口成本在5740元/噸,國內日照現貨折盤面價格為5360元/噸,Y09多單持有,止損上移至5400。 

 

 

 

 

白糖:

 

1、巴西中南部地區5月上半月生產250萬噸糖,較去年同期增長55%,因糖廠繼續生產更多的糖,而非乙醇。

2、ICE原糖期貨收高0.12美分,或1.1%,結算價報每磅11.05美分,得益于油價上漲及雷亞爾升值。

交易提示:保障措施關稅已到期,UNICA稱中國將取消保障措施關稅,但官方尚未公布相關消息,若保障措施關稅取消,則將大幅削減食糖進口成本。2020/21年度種植面積預計小幅增加,短期來看處于季節性消費淡季,且疫情影響產銷區交通運輸和下游含糖食品消費,但隨著需求旺季到來,預計5月后供需情況將逐步好轉。SR009P4500買單繼續持有。
 

 

 

 

棉花:

 

1、印度棉花協會(CAI)發布了從2019年10月1日開始的關于19/20年棉花產量的4月份估計。CAI已將其對2019/20年棉花產量的預估減少到3300萬包(每包170公斤,約561萬噸),而不是早先估計的3545萬包(約602.65萬噸)。去年,即2018/19作物年,CAI最終確定的棉花產量為3120萬包(約530.4萬噸),每包170公斤。

2、據印度媒體報道,印度目前正遭受27年最為嚴重的蝗蟲災害,此次印度蝗災爆發的時間比正常年份偏早,蝗蟲數量偏多也是此次蝗災的特點之一。目前,印度的拉賈斯坦邦、古吉拉特邦、中央邦等地區均出現蝗災,預計印度的北方的一些邦也將遭受蝗災的襲擊。在拉賈斯坦邦,蝗蟲已經破環了500000公頃的莊稼,部分農民面臨著糧食絕收的困境。

3、ICE7月棉花期貨上漲0.62美分,結算價報每磅58.23美分,因預報德州降雨量較低。

交易提示:疫情使得全球需求走弱,且庫存壓力較大,但是近期中國需求有所恢復,此外2020/21年度國內種植面積也有所減少。長期來看,考慮到本年度和下年度減產預期,疊加繼續輪出的不確定性,供需情況有望改善。短期庫存壓力仍需時間消化,北疆棉苗發育良好,需關注南疆地區天氣和印度蝗災情況,CF09區間11200-12200內短線操作。


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